8月28日，小黄鸭德盈公布了其截至2024年6月30日止六个月的中期业绩报告。授权展/雷报据此获悉，2024年上半年，小黄鸭德盈实现营收5991.5万港元，同比增长5%。非香港财务报告准则下，公司权益持有人应占净亏损为1361.8万港元，上年同期则为亏损1578.2万港元，亏损有所收窄。

截取自小黄鸭德盈2024年6月30日止六个月的中期业绩报告

小黄鸭德盈IP授权收入2632.5万港元，B.Duck IP占比超8成，开始做“内容”

小黄鸭德盈主要业务分为两大块：角色授权业务、电子商务及其他。

2024上半年，小黄鸭德盈来自“角色授权业务”的收入为2632.5万港元，上年同期为2939.4万港元，同比减少10.44%；小黄鸭提到，有关减少主要归因于向被授权商收取的授权金及额外授权金减少。鉴于中国市场竞争日趋激烈，集团提供更多优惠以吸引不同产品类别的新被授权商。

上半年小黄鸭德盈的被授权商数量也确实得到了一定增长。截至6月30日，与小黄鸭德盈建立授权业务关系的被授权商（不包括授权代理）数目达到495家，比2023年末增加了40家。

具体来看，小黄鸭德盈的角色授权业务可大致分为五大类，即商品授权、实景娱乐授权、内容及媒体授权、推广授权，以及设计咨询。上半年，“商品授权”收入为1733.5万港元，同比下滑16.1%；“实景娱乐授权”收入为149.9万港元，同比增长25.1%。

商品授权方面，小黄鸭德盈的最低保证金和额外授权金（即销售抽成）双双下滑；但是“实景娱乐”方面的建设已经显现出一些好的兆头。

授权展了解到，一直以来，B.Duck小黄鸭的定位都是“产品IP”而不是“内容IP”，在产品研发取得成绩后，小黄鸭提出了“三年发展计划”，产品方面，生态文旅、游戏文娱和IP衍生品成为其产品发展的核心方向。

上半年，小黄鸭德盈还组建了“大文娱创新业务发展中心”，计划下半年度继续加码互联网板块，丰富游戏板块的IP内容，在未来两年内，搭建围绕「B.Duck+IP定制游戏、B.Duck在线社区、IP商城」板块的新商业生态圈。

不过，小黄鸭德盈的“游戏”开发之路并不算顺利。去年，小黄鸭德盈宣布携手梦作坊科技开拓手游电竞市场，今年7月，小黄鸭德盈发布公告称，与梦作坊经过进一步协商及讨论后，考虑到梦作坊的资金使用计划变动及宏观经济环境，梦作坊决定不再推进认购事项。小黄鸭德盈于2024年7月22日与梦作坊订立终止及解除契约。

再具体按IP划分，B.duck上半年收入2247.1万元，和去年同期基本持平，但占角色授权业务总收入的比重上升，达到了85.4%。

在今年7月举办的LEC授权展上，雷报对话小黄鸭德盈授权总经理陈华品，他介绍道，2017年至今，B.Duck所授权的衍生产品零售总额超过200亿人民币，拥有超过400个优质被授权商，相关衍生产品超过4万个SKU。

他提到，B.Duck会持续打造一些能够传递情感的产品以及场景。IP营销的落脚点是“内容”，在商品方面，内容赋能商品不再依靠单纯的“贴图”，类似毛绒、盲盒等品类中会诞生很多情感价值较强的产品，除了授权开发之外，B.Duck小黄鸭自身作为品牌方也会投入资源进行这类商品开发。

同时小黄鸭德盈后续还计划在“轻内容”方面加大力度，例如开发漫画、短视频等内容，用以链接消费者情感。

新IP孵化方面，小黄鸭德盈成立“新IP运营创新事业部”，计划将B.Duck IP的成功经验复制到新IP研发上。

事实上，以角色特征为主打的IP经济正面临更多IP产品的竞争，随着“泡泡玛特”们这样的潮流设计IP霸占玩具市场、“线条小狗”“Loopy”这类以社交媒体为主要传播载体的“轻IP”横行，角色IP的生存空间会受到更多的挤压。

大力布局东南亚，小黄鸭德盈海外业务有所增长，但尚未撑起业绩

另一方面，小黄鸭德盈在以泰国为主的东南亚市场的布局越发深入。

从业务收入看，2024年上半年，小黄鸭德盈“电子商务及其他业务”收入为3359.0万港元，上年同期为2769.9万港元，同比增长21.27%%。

小黄鸭德盈在半年报告中表示，这主要得益于其在电子商务平台上的推广力度投入，以及小黄鸭德盈向中国及东南亚其他电子商务平台的扩张。小黄鸭德盈专注于海外发展电商销售平台，包括泰国、印尼、越南、菲律宾、马来西亚、新加坡等。

从地区收入看，全球化战略仍未破局，中国内地仍然是小黄鸭德盈的主战场。2024年上半年，小黄鸭德盈在“中国内地”收入5716.1万港元，同比增长约3%，占总收入的95.4%，相比去年同期占比却有所下降；而“东南亚及台湾”地区则收入162.2万港元，涨幅达354.3%，尽管占总收入比重很少，但一定程度上可以说初见成效。

同时，小黄鸭德盈计划开设香港及境外首家线下商品零售旗舰店，通过创新的零售模式，配套定制化产品服务及本地化实景娱乐活动，推动其在全球市场的长期发展。并透过电商业务，将自研产品和授权客户开发的国内产品出口到东南亚及全球市场，在海外市场复制国内成功的业务模式。

根据公开信息，授权展了解到，目前，B.Duck海外最大的授权地区在泰国的分公司为直营模式，同时，在俄罗斯、美国、巴西等国都有代理，在海外市场建立了一定的品牌认知基础。总公司计划依托泰国大型企业集团渠道资源，从线下渠道、社媒、电商等多维度去开拓。以B.Duck IP为桥梁，链接携程、美团等OTA平台，引入关联品牌授权商的商品和企业服务，提高品牌曝光及知名度，进一步渗透东南亚市场。